金管局余伟文: 资金流出港元体系并不一定代表资金撤离香港

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观点香港网讯：5月4日，金管局总裁余伟文《汇思》撰文再谈联系汇率制度的运作，他指，联汇制度下的弱方兑换保证自年初至今数次被触发，银行体系总结余下降，公众对金管局为何「入市」买港元、资金是否撤离香港、港元利率走势等问题都很关心。他指，香港是国际金融中心，多年来资金流进流出是寻常事。宏观一点地看，自2008年起，环球主要央行为应对环球金融风暴和疫情采取量化宽松措施，期间净流入港元体系的资金达1万亿元，因此，随着美国加息，全球流动性收紧，资金净流出港元体系亦属正常。

他指出，市场保持运作畅顺，金管局通过日常的市场监察工作，并未发现有异常的活动。整体而言，市场对运作有充足的理解和经验，并且继续对联汇制度充满信心。

他表示，事实上，资金流出港元体系兑换成其他币种(如美元)，仍可能留在香港金融体系。其中一个比较代表性的数据是香港银行体系的整体存款水平，自去年起，弱方兑换保证多次触发，银行体系总结余由去年4月底3376亿元降至最近今年4月底490亿港元左右，为2008年11月以来最低的水平。同时期，香港银行体系存款总额保持平稳，整体存款自去年4月底至今年3月底增长了约1.4%，说明资金流出港元体系并不一定代表资金撤离香港。

余伟文称，根据联汇制度，政策目标是「保持港元汇价稳定」，而非针对港元利率。香港属高度外向及开放型经济体系，不设外汇管制，因此维持汇率稳定非常重要。金管局透过自动利率调节机制及履行兑换保证的承诺来维持港元汇率的稳定。在货币发行局制度下，资金流入或流出会令利率出现调整。金管局设有一系列流动资金安排，让银行在有需要时可透过安排取得港元短期流动资金，有助减少市场利率因为流动性紧张而过度波动。

他表示，在联汇制度下，港元拆息会趋近美息。随着美国持续加息，港元拆息亦已逐步上升。企业和市民应该对银行借贷利率的波动有所准备，并在作出置业、按揭或其他借贷决定时，小心考虑及管理好利率风险。金管局会继续密切监察市场情况，维持货币及金融稳定。

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